氣候變化是人類面臨的全球性問題，隨著各國二氧化碳排放，溫室氣體猛增，對生命系統形成威脅。在這一背景下，世界各國以全球協約的方式減排溫室氣體，中國由此提出碳達峰和碳中和目標。眼下，中國“碳中和”計劃所帶來的股市投資機遇正受到國內外投資者的共同矚目。美國投資研究機構貝瑞研究中國研究總監張晏表示，“碳中和”不僅是中國政府關註的發展方向，也是世界各國政府的目標。“‘碳中和’的投資機會，不管是國內還是國際資本，看重的都是它的確定性。”

從能源生產和消費結構看，世界能源已形成煤、油、氣、新能源“四分天下”的格局。研究預測，到2030年將是新能源的轉折年，多種新能源成本下降至可與化石能源競爭，能源去碳化趨勢持續加強。預計2030年，全球一次能源量將達到峰值156億t油當量，年均增長1.2%，其中石油占28%、天然氣占26%、新能源占27%。預計2025年石油需求增速放緩，到2030年石油需求進入平臺期，天然氣由於其低碳屬性，或將成為唯一有望保持增長的化石能源。預計2030年後，新能源成本基本低於化石能源。預計2030—2050年，世界一次能源消費總量將維持在較為平穩的水平。到2050年，世界一次能源消費量基本與2030年持平，其中石油占14%、天然氣占22%、新能源占60%。

全球多國已承諾在 2050 或 2060 年實現“碳中和”，而燃油車排放是全球溫室氣體的重要來源(約占10%)，新能源車成為減排重要一環。中美歐作為碳排放最大經濟體，碳排放合計占比達52%(中國/美國/歐洲占比分別為 25%/13%/9%),同時三地為新能源車最大生產消費地區。在實現碳達峰、碳中和目標的過程中，新能源汽車板塊或成最大贏家。光大證券認為，碳中和的實現需要各產業強力支持，其中最為關鍵的便是提高新能源滲透率。具體到汽車與交通產業，在全球碳減排趨勢下，電動汽車滲透率提升趨勢已基本確立。面向碳中和目標的低碳化發展道路，已經成為了越來越多汽車企業的戰略選擇，大眾、寶馬、戴姆勒、沃爾沃、博世和大陸等跨國車企都爭相提出了自己的碳中和目標，賓利的英國克魯總部工廠和奧迪的布魯塞爾工廠，更是已經通過了檢測機構的認證，實現了碳中和。隨著多家車企2020財報出爐，不少車企首次在財報中明確規定實現“碳中和”的時間表。

對於“碳中和”這個新鮮熱辣的詞匯，要實現畢竟難度不小。“碳中和目標需全社會共同努力，要充分發揮各種運輸方式的比較優勢和組合效率，實現結構減排效應的最大化。”龔慧明表示，大規模普及新能源汽車，擴大交通電力消費規模，全面電動化是落實交通減排的最根本保障。碳達峰、碳中和的目標設置除了將驅動新能源汽車的規模上漲外，還將從根本上讓新能源汽車在汽車產業中的地位變得更加突出，未來會有很多的傳統車企將通過轉型投入到新能源汽車領域的研發中，促使目前行業內存在的瓶頸問題被逐一突破。

搭載華為技術的首輛自動駕駛車輛上市，與全球主流車企建立了廣泛合作，華為旗艦店明起賣車，一系列重磅動作，華為在汽車行業掀起一股巨浪。4月17日，北汽新能源旗下高端品牌極狐聯合華為發布了極狐阿爾法S華為HI版。這是華為的第一輛車——不僅搭載了華為HI解決方案，同時也是首款搭載華為激光雷達方案的智能電動車，起售價38.89萬元，使用華為快充技術10分鐘可以增加續航197公裏！華為輪值董事長徐直軍表示，華為自動駕駛能夠在市區做到1000公裏無幹預的自動駕駛。更快的是4月19日下午，華為終端官方微博又宣布一款：賽力斯華為智選SF5。新車將於4月21日起，在賽力斯體驗中心、賽力斯官方APP、華為體驗店、華為商城同步開啟預訂。新車搭載業界領先的增程技術，以及華為先進的智慧互聯系統，讓用戶擁有更為卓越的駕乘體驗。作為雙方聯合打造的首款產品，賽力斯華為智選SF5將在雙方渠道聯合銷售，五月實現批量交付。該合作模式徹底顛覆了傳統汽車營銷模式，實現全球首次科技品牌與智能汽車品牌的渠道互通。

4月19日，百度Apollo自動駕駛的最新進展在第19屆上海國際汽車工業展覽會上發布。百度集團資深副總裁、智能駕駛事業群總經理李震宇表示，2021下半年，百度Apollo自動駕駛將迎來量產高峰，每個月都會有一款新車上市。李震宇透露，百度L4級自動駕駛累積測試裏程數突破1000萬公裏，由L4級自動駕駛技術打造的車型已經在北京、上海、廣州三城，開啟量產自動駕駛真體驗“城市任我行”征程。今年年內，百度Apollo智駕區域將會覆蓋20個城市的城市道路與高速道路，2023年前完成100城覆蓋。

造車傳聞發酵一個多月之後， 3月30日晚間，小米集團發布公告稱，公司董事會正式批準智能電動汽車業務立項。公司擬成立一家全資子公司，負責智能電動汽車業務。首期投資為100億元人民幣，預計未來10年投資額100億美元（約合人民幣657億元）。小米集團首席執行官雷軍將兼任智能電動汽車業務的首席執行官。

蘋果造車傳聞已久。最新的消息稱，蘋果或模仿生產手機模式生產汽車。蘋果目前在造車上的專利集中在3大方面：自動駕駛系統，汽車設計，人機交互、環境交互等方面，充電技術和電控技術。

華為“一輛車”引爆汽車板塊，是由多重因素造成的。多家機構普遍認為，新能源汽車行業處於高景氣度。隨著政策端和車企端的加力，新能源汽車在全球市場的滲透正迎來新一輪提速，行業景氣不斷上行。周期屬於復蘇通道當中，不需太過悲觀；電動化和智能化的趨勢方興未艾；下半年碳中和方面政策的選擇有可能進一步觸發行業變動；標的的選擇方向值得關註。

近期，市場對汽車板塊的擔憂，一方面來自於行業景氣度橫向比較下並不突出，另一方面則來自於對汽車缺“芯”的擔心，這些可能會制約汽車行業上半年的表現。經過一輪的調整，市場基本將其納入預期，芯片短缺供給受限利於降低庫存，同時臺積電稱6月後供應將平穩，為汽車下半年加庫存留足空間，可能會帶來較強的景氣回歸機遇。

智能電動汽車是一輪十年周期的產能更新。運行至今，以特斯拉為代表的企業正在加速這一產業，推動傳統汽車公司積極擁抱智能汽車。包括華為、小米在內的科技公司已經全面介入，後續更多的手機頭部公司加入汽車產業鏈已是不可逆的趨勢。智能汽車硬件先行的時代已經開啟。重要電動化平臺已經搭建，智能化正在開始發生較大的革命。傳感、決策、執行的硬性系統平臺已經慢慢形成。上周六，華為智能汽車發布五大產品，對車企合作進行重大宣傳，包括深度協作，使用Huawei inside華為智能汽車方案等，未來還將用華為商城和手機渠道賣車。

汽車行業已迎來百年未有之大變局，將朝著電動化、智能化、網聯化方向加速發展。汽車行業電仍將是投資的主賽道。

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