受到全球經濟狀況日益改善和結構性增長利好因素的支持，亞洲股票市場繼續保持良好前景。

繼去年的穩健表現後，亞洲市場今年第一季度的強勁表現著實振奮人心。然而，更令人矚目的是，這一強勁表現發生在多項可識別風險交織的環境下，其中包括通脹壓力、債券收益率大幅上升、市場擔憂美聯儲縮減購債規模、新冠病毒疫情反復、監管審查、供應鏈中斷、美國加大對中國科技公司的施壓，以及市場投資風格從去年的贏家換轉到其它領域。

展望未來，預期亞洲的經濟指標表現將會向好。預計美國經濟將在未來兩個季度引領全球經濟復蘇，因為美國政府仍在推出大規模財政刺激方案，同時美聯儲繼續保持耐心和引導的態度。與此同時，中國正在對經濟增長復蘇的趨勢進行微調，使經濟增長趨勢向更優質、更可持續的方向發展。預期這將為臺灣地區、韓國等主要出口型亞洲經濟體系的經濟前景帶來積極影響。因為亞洲各國的疫苗接種工作可能將在今年加速部署，經濟復蘇勢頭有望增強，特別是像印尼這樣的大型內需型經濟體系將受益於結構性增長的利好因素。

盡管企業仍然面臨著供應鏈中斷等持續挑戰，但今年年初的業績表現強勁。與此同時，顯而易見的是新一輪資本開支正在啟動，特別是在科技等行業。究其原因，一方面是因為需求強勁復蘇，另一方面是許多長期成長型產品和服務的普及快於預期。事實上，資本開支的領先指標（例如韓國和臺灣地區的資本進口）顯示這一趨勢已經啟動。在這樣的環境下，加上企業盈利增長有望加速、估值相對具有吸引力以及全球投資者的持倉比重仍然偏低等因素，亞洲股市仍然具有吸引力。

雖然亞洲經濟已經經歷了幾十年的高速增長，但持續多年的結構性轉型仍在進行中。例如，東盟國家在互聯網經濟方面可能仍落後於中國和世界其它國家，科技股在股市的比重偏低，但這種情況正在迅速改變。目前，SEA Limited是東盟區內規模最大的科技公司，不久另一家互聯網巨頭Grab也可能會上市，這將改變東盟股市的結構和成份。印度市場也出現類似趨勢。

同時，中國已經在某些綠色科技（例如太陽能行業）領域處於領先地位，並已提出2060年前實現碳中和的目標。然而，考慮到中國的排放規模，可能需要運用更先進的技術來實現這一目標；預計會在許多能幫助中國實現這一目標並且具有吸引力的公司中尋找投資機會。在供應鏈多元化的趨勢方面，中國需要發展自己的技術供應；這將再次為業務涉及這一結構性題材的公司帶來具有吸引力的機會。同樣，印度也在蓄勢待發。印度借鑒中國的經驗，把握目前供應鏈多元化的機會，通過稅務優惠政策和龐大的消費群優勢來吸引跨國公司投資。因此，印度正在獲取投資，並有望在未來幾年增加經濟增長引擎。

縱觀目前的市場，在那些業務涉及長線增長題材的公司中尋找投資價值，例如科技的普及（數碼化和萬物互聯）、生活方式和社會價值觀的變遷（可持續發展、千禧一代／Z世代消費趨勢、養生經濟），以及去全球化（供應鏈多元化／一分為二和企業回流）。部分涉及這些題材的公司近期股價有所回落，使其估值具有更大的吸引力，有時甚至帶來逢低買入那些處於有利位置的公司的投資機會。

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