中国经济发展前景提振原油需求，但对美联储进一步加息的担忧限制了油价涨幅

2022-12-23 15:48:59

WTI原油自6月以来大幅下挫43%，其核心原因正是需求拖累，而周四（12月22日）在美股靓丽GDP数据公布后，WTI原油自日内高位79.9美元大幅回落近2%，收跌0.23%，终结过去连续三日的上涨势头。

周四（12月22日）美国商务部公布的最终修正数据显示，2022年美国第三季度国内生产总值(GDP)按年率计算增长3.2%，较11月底发布的修正数据2.9%上调0.3个百分点。

值得留意的是，今年第一季度和第二季度，美国GDP分别下滑1.6%和0.6%，经济连续两个季度出现下滑即被视为进入技术性衰退。因此，第三季度GDP的靓丽数据令市场感到惊讶。

据数据显示，此次上调第三季度经济数据主要因为较大幅度上调了个人消费支出，占美国经济总量约70%的个人消费支出增长2.3%，较11月数据上调0.6个百分点。

由于美联储仍以控制通胀为第一要务，在商品价格通胀、住房通胀均显示出放缓迹象之际，核心服务业成为美联储的“心头之痛”。因此，在以个人消费支出增长为核心的GDP上修后市场对美联储进一步升息以对抗通胀的担忧有所升温。

强劲的数据加剧了人们对美联储更有可能进一步加息的担忧，这可能令经济放缓并阻碍燃油消费，以及对经济前景的担忧，油价短线涨幅或受限。

周五，12月23日亚欧盘中，美原油小幅上涨，目前交投于78.20美元/桶附近。

油价的上行可能是因为中国重申了将在2023年刺激经济增长的缘故，这一举措使得原油需求端得到提振，令油价有望升至更高水平。中国作为世界上最大的原油消费国和进口国，其经济状况自然会影响整体原油价格的趋势（即二者之间具有正相关关系）。尽管中国疫情仍然是一种限制，但如果设法成功扼制病毒的影响，那么市场确实可以保持较高的风险偏好水平，这将使得原油在全球经济衰退的担忧中得到一些支持。

另外，石油供应端的不确定性也在为油价提供支撑。根据交易商和路透的计算，在西方石油价格上限和欧盟对俄罗斯石油禁运生效后，12月俄罗斯乌拉尔混合原油的出口可能从11月的600万吨降至500万吨左右，降幅多达五分之一，甚至可能会降至470万吨。

交易员们表示，俄罗斯一直无法将乌拉尔原油的出口完全从欧洲转向其他市场，尤其是印度，而且俄罗斯一直难以找到足够多的合适船只运输原油。12月，愿意购买乌拉尔原油的国家数量下降到四个，包括保加利亚、印度和土耳其。

一旦油价因供应端刺激因素上涨，进而导致乌拉尔原油超过G7国家设置的60美元限价水平，这将导致原油市场的进一步混乱。

周二（12月20日）沙特能源大臣表示，欧佩克+必须保持主动和先发制人，并表示若2023年初再度出现原油短缺问题，也不足为奇。

可以想象的是，当供应端紧缺导致油价上涨，乌拉尔原油超过60美元限价水平，届时将引发更严重的供应短缺，进入恶性循环。与此同时，叠加当前市场的低流动性，不排除原油价格将出现大涨大跌行情。

投资者可重点关注晚间公布的美国11月核心PCE物价指数年率，耐用品订单月率和原油钻井数据的变动。作为美联储最关注的通胀指标，PCE数据的表现无疑将对美联储未来政策路径产生影响。低于预期的核心PCE物价指数有望缓解市场当前对经济衰退的担忧。

WTI原油技术分析：

WTI原油日线价格走势在昨天突破下降楔形形态后，升势得以维持，初步阻力继续参考79.16，该位置是93.72-70.08跌势的38.2%回撤位。

然后是80整数关口，50%回撤位阻力在81.94附近，100日均线阻力在84.60附近。

相对强弱指标RSI最近突破了50关口，暗示油价未来的看涨前景。我们将看到油价选择短期方向性，即这种上升的动力是否会继续。

不过，在顶破80整数关口前，仍需提防油价重回跌势的可能性。

下方5日均线支撑在77.32附近，10日均线支撑在76.32附近，需要重点关注。