12月20日周二，亚欧时段，现货黄金再度反弹受阻，目前交投于1796.59美元/盎司附近。由于日本央行意外放松对收益率曲线的控制，日元大涨，美元指数受到拖累，金价一度上涨至1798附近，但美债收益率涨势更凶，10年期美债收益率升向3.7%，创下逾三周新高，令金价回吐了部分涨幅。

继12月政策会议后，日本央行维持政策利率在-0.1%不变，维持10年期政府债券收益率在0.00%不变，符合预期。不过日本央行宣布他们将允许10年期日债收益率在-0.5%-0.5%之间波动，此前为-0.25%-.25%，并指出他们将审视收益率曲线控制操作。虽然这一进展本身并不是日本央行政策立场的重大变化，但对日元的影响是巨大的，因为投资者押注在不久的将来该央行将采取鹰派政策。

华侨银行驻新加坡外汇策略师Christopher Wong表示，此次调整看似温和，但对于一个长期持鸽派立场的央行来说意义重大。这意味着，随着美联储与日本央行的政策分歧略微缩小，美国国债与日本国债之间的利差将温和缩窄。温和或疲软的美元可能导致美/日进一步下行。日本央行接下来可能考虑的选项可能是取消YCC政策，甚至退出负利率政策。

道明证券表示，日本央行的决定令市场感到意外，并凸显了收益率曲线控制区间近几个月面临着巨大的压力。随着日本央行政策变化的影响在市场中蔓延，日元短期内可能继续面临上行压力。

投资者头寸的空头回补一直在推动金价上涨，但ETF持仓的战略定位并不强。实物需求正在减弱，从现货溢价从10月开始的回撤中可以看出，但官方购买正在维持。

世界大企业联合会将在周三发布12月份的消费者信心指数数据。 11月，调查中的一年期通胀率预期部分从10月的6.9%上升至7.2%。该部分的再次上升应有助于美国国债收益率走高，并对黄金多头构成压力，反之亦然。

在周末之前，美国经济分析局将公布11月份的个人消费支出(PCE)价格指数数据。按月计算，核心PCE通胀率预计将上升0.4%。如果月度数据低于市场共识，鉴于市场对软性CPI数据的反馈，黄金可能获得牵引力。另一方面，如果月度核心PCE通胀率强于预测，应该会产生相反的效果，并对金价造成压力。

上周，多间主要央行的鹰派言论也给黄金造成了新的抛售压力，他们暗示将于未来一年继续加息，而加息将加剧黄金和其他贵金属的压力，因为利率上升会增加持有非收益性资产的机会成本。

通胀率远高于美联储2%的目标，美联储很快转向鸽派的希望渺茫。持续高涨的薪资和消费者通胀应该会让美联储避免评估潜在政策拐点。投资者还担心2023年经济可能衰退，美联储可能会比预期更长时间地坚持其紧缩政策，从而打压金价。

市场参与者将密切关注风险情绪。在华尔街主要指数表现惨淡之后，投资者可能会寻求利用低价，为臭名昭著的'圣诞老人反弹'打开大门。万一美国的主要股票指数开始推高，伦敦金将聚集看涨势头。

美国将公布11月营建许可和新屋开工数据。欧盟委员会将公布12月消费者信心指数初值。由于缺乏影响重大的宏观经济数据，投资者将密切关注风险情绪。

黄金技术分析：

伦敦金在守住了关键的200日MA均线支撑位1785美元后找到新的多头。

目前黄金多头有望持续性涨破1800美元的阻力位，下一阻力位于12月15日高点1809美元。若突破该位，将出现新的买入机会，金价将测试12月14日高点1814美元。

下行方面，若日线收盘于200日MA下方将重新打开跌向看涨的21日MA均线1777美元的大门。若持续性跌破关键的21日MA均线，金价抛售压力将加剧，料再度跌向1750美元的心理水平。

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