12月19日周一亚市早盘，WTI油价继经历两日上涨趋势后，反弹受阻，目前交投于74.60美元/桶附近。虽然市场押注于中国经济重新开放可望带动需求复苏，同时拜登政府开始补充战略储备也提振了油价前景。但此前美联储和欧洲几家央行就加息发表鹰派言论，引发人们对可能出现经济衰退的担忧，而且下行趋势线对油价压制比较明显，需要提防油价的进一步下探风险。

中国上周的中央经济工作会议指出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。此前，中国还优化了防疫限制措施，最近的公路和航空运输指针显示，燃油需求已经在回升。这些消息共同支持了中国原油需求预期。然而，中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友17日指出，从12月中旬到3月中旬，将分别出现城市、返乡、返岗返工的三波疫情。疫情的事态发展仍给需求蒙上了阴影。

不过，美国政府表示将从明年2月份开始补充战略石油储备(SPR)，此举也有望支持市场。拜登政府上周五(16日)表示，将初步购买300万桶石油，并将参与固定价格采购。美国联邦政府今年从该储备中释放了近2亿桶石油，以应对燃料价格通胀。然而，美国钻探商并不急于提高产量。相反，在这些公司的首要任务中，产量增长似乎已经失去了地位。

OPEC在其最新的月度报告中透露，再次未能生产出上次会议敲定的产量，而且差距也不是每天几千桶，缺口约为每天180万桶，但更重要的是，这种低于自己目标的情况已经成为常态。

还有对俄罗斯的制裁，许多人预计这将损害该国的石油生产，这很可能会发生，但还没有发生。事实上，以海上出口价格上限和禁止向欧盟出口为形式的石油制裁对俄罗斯的石油出口没有影响。至少现在是这样的。

尽管近期油价的下跌几乎是由全球经济放缓的预期引发的，投资银行预计油价会走高。这些预期现在也开始渗入交易员圈子，主要是基于亚洲放松了疫情政策。但他们也可能考虑到一个事实，即石油仍然是一种不可或缺的大宗商品。廉价石油的时代很可能一去不复返了。

摩根士丹利上周在一份报告中表示：“在投资水平低、俄罗斯供应风险、SPR释放结束以及美国页岩油产量放缓导致的供应受限的情况下，需求复苏（亚洲经济重新开放、航空业复苏）推动的油价仍然是建设性的。”

TortoiseEcoFin总裁兼投资组合经理Matt Sallee最近在市场评论中指出：全球石油库存处于2004年以来的最低水平，美国能源部今年从SPR中释放了2亿桶石油，OPEC继续难以按规定的配额生产，美国生产商正在提供帮助，但只能做这么多。

这是对全球石油供应形势的一个相当简洁的描述，但这幅图景并不会引发积极的情绪。这是一个更有可能引起关注的问题，而且有很好的理由。因为几乎没有证据表明，这些趋势会在短期内将发生有意义的变化。

Sallee表示：OPEC没有尝试提高产量的动机。只有当它知道油价将在更长的一段时间内保持在每桶100美元以上时，它才会这样做，但目前没有办法对此有信心。

与此同时，美国最大产油区西得克萨斯发生地震，也加剧了人们对美国原油供应收紧的担忧。对比预期更冷的冬季天气预报也暗示，原油价格可能在短期内受到取暖油需求增加的支持。

WTI原油技术分析

在这期间，WTI油价自三周以来的水平支撑区域反弹，吸引买家。

然而，MACD信号看跌考验最新反弹走势，这一反弹趋势寻求测试11月初以来的下降倾向阻力，截至发稿时处在77.00美元附近。

即使WTI油价突破77.00美元阻力，前一周的高点和月线高位分别在77.85美元和83.30美元附近，也可能成为WTI油价进一步上行目标。

如果WTI多头突破83.30美元，则不排除油价上涨至11月高位93.00美元附近的可能。

另一方面，除非WTI油价保持在上述水平支撑区域73.65-40美元附近上方，否则回调前景仍不明朗。

自此之后，WTI油价上周录得年线低点70.30美元附近可能会成为目标。

WTI油价若空头占主导，跌破70.30美元，WTI油价将进一步下跌，测试70.00美元整数关，然后空头将接近2021年12月低位62.35美元附近。

WTI油价：4小时图

趋势：预期上涨空间有限

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