美国服务业采购经理人指数好于预期重燃美联储将呈现鹰派的猜测，美元上演王者归来

2022-12-06 11:08:10

12月6日星期二投资者需要关注的事项：

周一收盘时，美元大幅走高。中国方面有消息指各个地区正在放松新冠疫情控制措施，而且有消息指，1月将进一步放松限制，美元起初因此下跌。

继美国乐观数据公布后，市场反转，美股收盘前美元大幅上涨。 11月ISM服务业采购经理人指数高于预期，自54.4飙升至56.5，好于期值53.1。此外，10月工厂订单月率上升1%，好于预期的0.7%，而标普全球将11月服务业采购经理人指数自初步预估46.1上调至46.2。

上周五公布的美国11月就业和薪资增长数据强于预期。消费者支出在10月也有所加快。这些乐观的报告助涨了对明年经济可能避免衰退的乐观情绪，认为增长只会急剧放缓，推动人们猜测美联储可能比最近预计的更进一步提高利率，同时也刺激了对利率将上升到何种水平的猜测。

满地可银行资本市场经济学家Priscilla Thiagamoorthy表示：“ISM服务业PMI数据强调了尽管金融条件收紧，美国经济仍然显示出一定的力道。虽然这对增长前景来说是个好消息，但对试图抑制需求和缓解通胀的美联储来说就不太好了。”

荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley表示：“我认为这个关于‘通胀触顶、利率峰值、美元触顶’的问题，正在慢慢转变成‘通胀持续，以及利率更高、持续更长时间’的问题”。

根据荷兰国际集团(ING)基于美国商品期货交易委员会(CFTC)数据的计算，美元兑G10货币的整体头寸为中性，并处于2021年8月以来的最低水平。该集团还认为，鉴于美联储可能在更长时间内维持其鹰派基调，事实可能证明中国放宽疫情限制将是一个复杂的过程，以及石油和天然气价格可能再次上涨，美元走软的趋势可能已经到头。

在道明证券经济学家看来，在11月CPI数据公布和12月美联储会议之前，美元可能会盘整。

欧元兑美元

欧洲央行12月会议之前，欧洲央行(ECB)政策制定者加布里埃尔·马克鲁夫(Gabriel Makhlouf)表示，加息50个基点是必要的最低水平，马克鲁夫补充说，不排除欧央行加息75个基点的可能。欧洲央行和美联储(Fed)将分别于12月15日和14日利率决议，政策制定者将在下周四进入静默期。

欧元兑美元交投于1.0480附近，下跌0.45%，稍早曾触及1.0594美元，为6月28日以来的最高水平。

汇丰高级经济学家巴尔博尼和首席欧洲经济学家韦尔斯表示，预计欧洲央行将在12月15日的会议上加息50个基点，尽管加息50和75个基点的概率很接近，同时将存款利率调升至2.00%。欧洲央行还将在12月会议上宣布从2月开始实施量化紧缩，而且在(可能的)衰退期间，欧洲央行可能会警惕在多个方面行动过快。要在一个分裂的管委会内部取得平衡，这些政策权衡往往很重要。

瑞银经济学家Reinhard Cluse表示，下周欧洲央行货币政策会议的焦点将集中在加息幅度、量化紧缩相关指引以及2023/2024年工作人员预测的变化。瑞银预计欧洲央行下周将加息50个基点，但有再次加息75个基点的风险。

荷兰国际集团高级经济学家Bert Colijn在一份报告中表示，欧元区10月零售额环比下降1.8%的情况不太可能很快扭转，因为由于购买力大幅缩水，消费者正在缩减支出。他表示，由于实际工资仍深陷负值，预计不会立即出现复苏，未来几个月的零售环境仍然非常棘手。

英镑兑美元

英镑兑美元周一在亚洲交易时段一度触及逾五个月高位1.2345美元，但随后震荡走弱，因为对英国经济衰退的担忧挥之不去，收盘下跌0.84%，收报1.2186，为近一周最差表现。英国央行将于12月15日公布利率决定。

瑞银分析师在一份报告中说，预计英国央行将在下周的会议上将加息步伐从11月的75个基点放缓至50个基点，因中期通胀预期和劳动力需求显示出放缓迹象。由于12月就业市场报告和11月CPI数据没有出现重大意外，我们预计货币政策委员会多数成员将投票支持小幅加息。此外，货币政策委员会的决定在传导方面存在滞后性，因此加息的大部分影响尚未显现。

道明证券经济学家认为英镑兑美元的升势将逐渐消退，并预计美元兑日元在年底前将重新测试140。该行还认为澳洲联储和加拿大央行本周有鸽派立场风险，美元兑挪威克朗可能会上升，尤其是如果风险情绪见顶的话。

美元兑日元

美元兑避险货币也出现飙升，美元兌日元反弹至136.70价格区域。

路透社周二援引与现任央行政策制定者关系密切的学者tako Hoshi的话报导称，日本央行可能在2023年取消10年期日本国债收益率上限，因为通胀和工资超过预期的可能性越来越大。

日本央行行长黑田东彦周二表示，现在讨论重新审核央行货币政策框架的机会还为时过早，因为需要更多时间才能持续实现2%的通胀目标。

周二，日本财务大臣铃木俊一表示，“汇市稳定波动并反映基本面非常重要。将继续以紧迫感关注外汇市场。外汇汇率应该由市场决定。对汇市波动采取适当应对措施的立场不变。汇率过度波动，无序波动会伤害经济。 ”

投资者正消化日本央行行长黑田东彦关于退出超宽松货币政策的讲话。

大宗商品货币也面临强大的抛售压力，澳元兑美元挣扎于0.6670附近，澳储行(Reserve Bank of Australia)将于周二首先宣布其货币政策决定。

渣打银行预计澳洲联储将于明天把官方现金利率从2.85%上调25个基点至3.10%。在11月的会议上，澳洲联储重申了其货币政策运行具有滞后性的观点，即近期的加息尚未反映在抵押贷款支付中。此外，最新数据显示，房价已在同比下降。然而，通胀水平仍然很高。劳动力市场仍然非常紧张，工资压力依然存在。因此，澳洲联储可能不得不继续加息，但加息幅度为25个基点，而不是50个基点。

美元兑加元处在1.3600附近。

三菱日联认为鉴于一系列经济数据明显指向下行风险，我们预计加拿大央行将保持一定程度的谨慎。我们认为终端利率定价(4.25%)是合理的，在周三的加息之后，市场或加大对利率已至终端利率的押注。在这个时候，加拿大央行不太可能这样表现，但如果通胀数据改善，经济数据恶化，加拿大央行可能在1月暂停加息。加拿大经济数据走弱，全球对通胀见顶持乐观态度，以及美国经济增长放缓的迹象更加明显，这些都表明，加拿大央行即将结束紧缩周期。如果本周出现这种情况，就会强化我们的观点，即加元表现落后于G10其他货币将成为常态。

来自中国的消息意味着需求将稳定，加上欧佩克+组织宣布维持每日减产200万桶的决定，原油价格当日开盘大幅上涨。另一个影响油价的因素是欧盟对俄罗斯石油价格设立上限。俄罗斯称，不会承认这个价格上限，并正在准备做出决定。美国时段午盘盘初，原油价格反转下跌，在美元全盘走强的环境下出现大幅下跌。 WTI油价收于每桶77.20美元。