Việc toàn cầu thoát khỏi nới lỏng định lượng được thiết lập để tăng tốc khi các ngân hàng trung ương chuẩn bị đảo ngược các biện pháp mua trái phiếu khổng lồ được thực hiện trong thời kỳ đại dịch mới, có thể gây ra những cú sốc mới cho nền kinh tế thế giới và thị trường tài chính. Các ngân hàng trung ương G7 dự kiến sẽ thu hẹp bảng cân đối kế toán khoảng 410 tỷ USD trong năm nay, theo ước tính của Bloomberg Economics. Đó là một sự thay đổi rõ rệt so với năm ngoái, khi bảng cân đối kế toán của họ tăng thêm khoảng 2,8 nghìn tỷ đô la, kéo theo sự mở rộng bảng cân đối kế toán tổng hợp của họ kể từ khi có coronavirus lên hơn 8 nghìn tỷ đô la. Làn sóng nới lỏng định lượng này đã giúp hỗ trợ nền kinh tế và giá tài sản trong thời kỳ đại dịch. Với lạm phát tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, các ngân hàng trung ương hiện đang bắt đầu thoái lui, mặc dù bị một số nhà phê bình chỉ trích là muộn màng. Tác động tổng hợp của bảng cân đối thu hẹp và lãi suất tăng đang làm tăng thêm thách thức chưa từng có đối với nền kinh tế toàn cầu, vốn đã bị ảnh hưởng bởi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine và các biện pháp ngăn chặn nghiêm ngặt của Trung Quốc. Không giống như chu kỳ thắt chặt trước đây, trong đó Cục Dự trữ Liên bang thu hẹp bảng cân đối kế toán một mình, lần này, các ngân hàng trung ương ở các quốc gia khác cũng được cho là sẽ làm theo.

Thị trường đang định giá việc tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 5 của Fed (thứ Tư) kể từ khi Chủ tịch Fed Jerome Powell nói rõ rằng ông đang thảo luận về nó. Hiện dữ liệu tiền lương mới nhất đang khiến thị trường kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản nữa vào tháng Sáu. Với những dấu hiệu ban đầu cho thấy lạm phát của Mỹ đang đạt đỉnh, chúng tôi nghĩ rằng còn quá sớm để mong đợi điều đó. Thay vào đó, chúng tôi nghĩ rằng Powell sẽ chỉ đạo rõ ràng về hướng dẫn chính xác về quy mô của các đợt tăng lãi suất trong tương lai sau khi Fed tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm vào tháng 5 và đưa ra kế hoạch chi tiết để thu hẹp bảng cân đối kế toán (sẽ sớm bắt đầu) khi các nhà hoạch định chính sách đánh giá như thế nào. việc giảm bảng cân đối kế toán sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế trong những tháng tới. Báo cáo chi tiêu tiêu dùng mới nhất cho thấy lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) giảm nhẹ và chi tiêu dịch vụ tăng nhanh vào cuối quý, điều này sẽ giải phóng một số áp lực lên giá hàng hóa.

Một trong những con gấu thẳng thắn nhất của Phố Wall tin rằng chứng khoán Mỹ vẫn còn nhiều dư địa giảm giá. “Chúng tôi nghĩ rằng S&P 500 sẽ giảm xuống mức thấp nhất là 3.800 trong thời gian tới và có thể xuống mức 3.460”, Michael Wilson, giám đốc chiến lược cổ phiếu tại Mỹ của Morgan Stanley, đã viết trong một lưu ý cho khách hàng. Dự báo ảm đạm của họ có nghĩa là điểm chuẩn của Hoa Kỳ có thể giảm thêm 8% đến 16% so với mức đóng cửa hôm thứ Sáu do chi phí gia tăng và nguy cơ suy thoái. Tháng 4 là tháng tồi tệ nhất đối với chứng khoán Mỹ trong hơn hai năm, vì lo ngại về suy thoái kinh tế, lạm phát cao và lời lẽ thắt chặt ngày càng gay gắt từ Cục Dự trữ Liên bang đã đè nặng lên tâm lý thích rủi ro.

Một thước đo hoạt động sản xuất của Hoa Kỳ bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020 vào tháng 4, do tốc độ tăng trưởng đơn hàng, sản xuất và việc làm chậm lại. Dữ liệu của Viện Quản lý Cung ứng công bố hôm thứ Hai cho thấy chỉ số hoạt động sản xuất đã giảm xuống 55,4 trong tháng 4 từ mức 57,1. Các số trên 50 đại diện cho sự mở rộng. Dự báo trung bình của các nhà kinh tế do Bloomberg thăm dò là 57,6; tất cả ngoại trừ một dự báo cao hơn kết quả cuối cùng. Dữ liệu mới nhất cho thấy có dấu hiệu giảm nhu cầu hàng hóa. Đơn đặt hàng mới và chỉ số sản xuất đều giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020, mặc dù chúng vẫn ở trên ngưỡng thể hiện sự tăng trưởng.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ giảm phát hành trái phiếu dài hạn trong quý thứ ba liên tiếp trong tháng này, cho phép nó phù hợp hơn với nhu cầu chi tiêu của chính phủ, hầu hết các nhà giao dịch trái phiếu cho biết. Mặc dù đây sẽ là đợt giảm phát hành trái phiếu dài hạn dài nhất kể từ năm 2014-2015, nhưng nó cũng có thể là đợt cuối cùng trong một thời gian vì Fed dự kiến cắt giảm hàng chục tỷ đô la mỗi tháng trong các khoản nắm giữ của Hoa Kỳ vào cuối năm trái phiếu kho bạc năm, và bảng cân đối kế toán của Fed bị thu hẹp sẽ buộc Bộ Tài chính phải tăng phát hành theo thời gian. Vào thứ Tư, Bộ Ngân khố sẽ tiết lộ cái gọi là kế hoạch tái cấp vốn hàng quý cho trái phiếu dài hạn, và thường là bất kỳ thay đổi nào đối với chiến lược phát hành trái phiếu tổng thể. Cách các nhà quản lý đầu tư trái phiếu phản ứng sẽ được theo dõi chặt chẽ sau ngày Cục Dự trữ Liên bang công bố kế hoạch thu nhỏ bảng cân đối kế toán.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung trên chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho quan điểm của JRFX. JRFX không chịu bất kỳ hình thức tổn thất nào gây ra bởi bất kỳ giao dịch nào được thực hiện theo quy định của điều khoản này. Vui lòng tham khảo ý kiến của người lập kế hoạch tài chính cho danh mục đầu tư của bạn và quản lý rủi ro của riêng bạn.

JRFX là nhà môi giới CFD trực tuyến cung cấp hơn 50 sản phẩm cho Forex, kim loại và hàng hóa. Mở tài khoản giao dịch trong vòng một phút. Gửi 100USD và tải xuống nền tảng giao dịch MT4 của chúng tôi ngay bây giờ!